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评论] 综合报告。
~提高企业活动的透明度

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  • 融资

    • 综合报告是公司全面报告组织价值创造过程的文件，其中不仅包括财务信息，还包括环境、社会和治理 (ESG) 等非财务信息。

    综合报告的主要目的是让投资者和多方利益相关者团体更好地了解公司的可持续发展和长期业绩。

    在本文中，我们将向您介绍日本综合报告的现状和最新发展。

    日本综合报告的现状。

    根据 Edge International 的一项研究，2023 年发布综合报告的公司数量将达到 1017 家，约为去年的 1.1 倍。发布此类报告的公司数量一直在快速增长，尤其是近年来。

    图 1：发布国内自行报告的综合报告的公司和其他实体的数量
    (边缘国际，"2023 年日本支持可持续增长的综合报告趋势。(作者根据 "作者 "编写）。


    随着发行公司数量的增加，内容也在增加。

    其中一个例子是，将可持续发展报告中的一个重要概念--"实质性"（materiality）纳入综合报告的公司数量明显增加。

    投资者关注企业价值的重要性，多方利益相关者关注环境和社会的重要性，综合报告的披露率都有所提高。

    越来越多的人认识到，重要性披露是综合报告的一个基本要素，现在，首次发布综合报告的很大一部分公司也会披露重要性。

    披露内容2021 (%)2022 (%)
    从企业价值角度披露重要性。43.865.6
    从环境和社会角度披露重要性。57.570.1

    表 1：综合报告的重要性 1
    (边缘国际，"2022 年综合报告调查 - 重要性。(作者根据 "作者 "编写）。

    日本综合报告的问题。

    另一方面，综合报告仍面临挑战。

    例如，所有公司都在综合报告中提及人权。然而，只有少数披露的信息深入探讨了人权风险评估，这对投资者和多方利益相关者是有用的。投资者希望能具体说明可能存在的风险以及如何应对所面临的风险。

    其他指标和目标，例如关于已提出的人权尽职调查（人权尽职调查）问题数量的量化信息，也有助于投资者更好地理解这些问题。在许多情况下，对人权以外的其他实质性问题的披露回应只是介绍性的，并不涉及具体细节。

    内容已披露 (%)未披露（%）
    SASB 参考资料。1981
    分析市场估值现状。3070
    业务组合管理5941
    投资分配领域5743
    了解资本成本3961
    风险应对措施。3664
    TCFD 情景分析7426
    自然资本的风险、机遇和影响3268
    人力资源战略与管理战略之间的联系。6832
    人权风险评估2674
    企业价值的重要性8614
    重要性关键绩效指标。6337
    知识产权4852
    DX6733
    可持续发展委员会和其他机构的活动5149
    董事会的活动6436
    技能组合和管理策略3565
    与股东和投资者的对话情况。7129

    表 2：综合报告的重要性 2
    (边缘国际，"通过综合报告创造企业价值--2023 年日本的综合报告状况--。(作者根据 "作者 "编写）。


    虽然越来越多的公司开始发布综合报告，但由于日本缺乏标准化框架，各公司的报告质量和范围参差不齐。

    披露英语语言信息的必要性。

    最近，关于综合报告和其他信息披露的一个热门话题是用英语进行披露。

    从 2025 年 3 月起，东京证券交易所将要求在主板市场上市的公司用日语和英语披露重要信息。海外投资者在做出投资决策时，会将公司披露的英文资料作为主要信息来源。因此，发布英文版资料可增加获得日本和外国投资者投资的可能性。

    然而，外国投资者对目前的英文披露并不满意。这主要有两个原因。

    首先是首先没有以英文披露，或者即使以英文披露，所包含的信息也比日文版少。

    图 2-1: 要求以英文公开的材料
    (来源：JPX） 外国投资者关于英文信息披露的问卷调查结果（摘要版）。)

    图 2-2: 主要市场英文信息披露的范围
    (来源：JPX） 英语信息披露实施情况调查综合报告》。)


    大多数外国投资者要求或规定所有文件均以英文披露。
    然而，最多有 60% 的公司用英语披露所有信息，这表明它们无法满足外国投资者的需求。


    第二个原因是英文版的信息披露速度比日文版慢。

    图 3-1: 何时需要披露英文信息
    (来源：JPX） 外国投资者关于英文信息披露的问卷调查结果（摘要版）。)

    图 3-2: 主要市场披露英语信息的时机
    (来源：JPX） 英语信息披露实施情况调查综合报告》。)


    虽然许多外国投资者要求在当天披露信息，但许多投资者在第二天或更晚才披露信息。这也表明，它们无法满足投资者的期望。

    英语信息披露不足使海外投资者难以获得实时信息，与日本投资者相比处于劣势。因此，海外投资者无法获得足够的时间来做出投资决策，这往往会导致他们撤回投资。

    结论

    近年来，随着人们对环境、社会和公司治理的兴趣与日俱增，综合报告也变得越来越重要。

    为了让人们更好地了解公司的可持续发展和长期业绩，必须完善综合报告的内容，清晰地传达公司的可持续价值创造过程。

    此外，更准确、更及时的英文信息披露对外国投资者也更有吸引力。英文信息披露对扩大全球投资者基础至关重要。

    aiESG 使用我们开发的生成式人工智能。aiESG for IR 是一项综合报告评估服务。该公司提供以下服务。该服务可确定 ESG 相关社会需求与被评估公司综合报告之间的一致性，并在多个项目上进行客观评分。欢迎在综合报告方面存在问题的公司与我们联系。

    询问： 
    https://aiesg.co.jp/contact/


    参考资料
    企业价值报告实验室，《2023 年日本支持可持续增长的综合报告趋势》。
    https://www.edge-intl.co.jp/wp-content/themes/edge-intl/assets/pdf/01_reserch/02/list2023_J.pdf

    Edge International，"2022 年综合报告调查--重要性"。
    https://www.edge-intl.co.jp/wp-content/themes/edge-intl/assets/pdf/01_reserch/03/s2022_05.pdf

    Edge International，《通过综合报告创造企业价值--2023 年日本的综合报告状况》。
    https://www.edge-intl.co.jp/integratedreporting2023/

    金融服务管理局，《2023 年描述性信息披露的良好做法》。
    https://www.fsa.go.jp/news/r5/singi/20231227/01.pdf

    东京证券交易所，《外国投资者关于英语信息披露的调查结果（摘要版）》。
    https://www.jpx.co.jp/equities/listed-co/disclosure-gate/survey-reports/nlsgeu000005qpys-att/jr4eth00000015wg.pdf

    东京证券交易所，《英文披露实施情况调查综合报告》。
    https://www.jpx.co.jp/equities/listed-co/disclosure-gate/survey-reports/nlsgeu000005qpys-att/bkk2ed0000006oi6.pdf



    *相关的页面*。
    报告清单：法规/标准
    https://aiesg.co.jp/report_tag/基準-規制/

    [新闻稿] aiESG 推出 "aiESG for IR"，这是一项使用生成式人工智能的综合报告评估服务。
    ~ 综合报告与全球环境、社会和公司治理要求之间的一致性评分 ~。
    https://aiesg.co.jp/news/aiesg-for-ir/

    [评论] 字母汤
    〜可持续发展标准的动荡与趋同。
    https://aiesg.co.jp/report/2301226_alphabet-soup/

    什么是可持续发展报告中的重要性？
    https://aiesg.co.jp/report/240201_materiality/

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